삼양식품 주식 2024년 4분기 및 2025년 주가 전망

 

 

삼양식품 2024년 4분기 및 2025년 전망

목차

• 삼양식품 리포트 요약해보기
• 2024년 4분기 실적 전망
• 수출 매출 증가 요인
• 비용 구조 및 영업이익률
• 2025년 성장 전망
• 결론및투자의견

삼양식품 리포트 요약해보기

삼양식품은 2024년 4분기 연결 매출액과 영업이익에서 두드러진 성과를 예상하고 있습니다, 이는 업계의 컨센서스를 상회하는 수치로 평가되고 있고. 이번에 나온 리포트에서는 2024년 4분기 및 2025년 전망에 대해 심층적으로 분석하고, 매출 증가의 주요 요인과 향후 성장 가능성에 대해 공부해 보겠습니다.

 

1. 2024년 4분기 실적 전망

2024년 4분기 삼양식품의 연결 매출액은 4,400억원으로 예상되며, 이는 전년 대비 34.7% 증가한 수치입니다. 영업이익은 877억원으로, 전년 대비 142.4% 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 수치는 시장의 컨센서스인 796억원을 상회하는 것으로, 회사의 성장이 가속화되고 있음을 나타내는것과 같습니다. 별도 기준으로 수출 매출액은 미국 609억원(+102.3% YoY, -8.7% QoQ), 중국 913억원(+25.0% YoY, +22.4% QoQ), 유럽 316억원(+41.1% YoY, +18.0% QoQ)으로 추정하고 있습니다.

2. 수출 매출 증가 요인

삼양식품의 수출 매출은 미국과 중국 중심으로 증가세를 보이고 있으며, 판매 법인이 설립된 국가들(미국, 중국, 일본, 인도네시아, 유럽)의 합산 연결 매출액은 2,070억원(+70.1% YoY, -9.0% QoQ)으로 추정하고 있습니다. 하지만, 연결 매출의 QoQ 하락은 2025년 1월 춘절 연휴를 앞두고 2024년 11~12월의 안전재고분 출고가 예상되기 때문입니다. 이는 단기적인 변동성을 초래할 수 있으나, 캘린더 이슈로 한정적 입니다.

3. 비용 구조 및 영업이익률

인건비는 인원 증가 및 성과급 반영으로 인해 전년 대비 35.0% 증가할 것으로 예상되며, 광고선전비 역시 3분기 중 미집행된 비용의 집행으로 인해 11.9% 증가할 전망입니다. 그러나 지역 믹스 개선과 환율 효과로 인해 영업이익률은 전년 대비 8.8%p 증가할 것으로 예상합니다. 이러한 비용 구조는 회사의 전반적인 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다.

4. 2025년 성장 전망

2025년 연결 매출액은 2조 172억원으로 예상되며, 이는 전년 대비 19.4% 증가한 수치입니다. 영업이익은 4,246억원(+23.2% YoY)으로 전망하고 있고. 특히, 2025년 7월에 본생산 예정인 밀양 2공장은 기존 익산 및 밀양 1공장의 초과 생산 분을 이관받아 BEP 가동률에 1개 분기 내 도달할 가능성이 높아서, 밀양 2공장의 증설이 본격적으로 기여하는 시점에는 중남미와 유럽 지역으로의 Mainstream 채널 확장이 가속화될 것으로 기대하고 있습니다.

지난 7월 설립된 유럽 법인(SAMYANG FOODS EUROPE B.V.)의 영업 활동은 향후 실적 전망치 상향 조정에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다. 2024년 3분기 누적 유럽 수출 금액은 1,461억원(+73.0% YoY)으로, 2023년의 수출 금액인 1,210억원을 이미 넘은 상황입니다.

결론및투자의견

삼양식품은 2024년 4분기와 2025년의 실적 전망에서 긍정적인 성과를 기대하고 있으며, 다양한 요인들이 이러한 성장세를 뒷받침하고 있습니다. 특히, 미국 및 중국 시장에서의 강력한 수출 증가와 밀양 2공장의 가동이 중요한 역활을 하겠네요. 이러한 흐름은 삼양식품의 지속 가능한 성장을 위한 기반이 될 것이며, 향후 실적 개선에 긍정적인 기여를 할 것으로 예상됩니다.

삼양 식품 밸류에이션

밸류에이션상으로는 너무 많이 오른상태라 안정적으로 투자를 하셔야 할것 같습니다.

앞으로의 실적도 긍정적인 일거라는 예상이지만 어디까지나 예상입니다.

본 포스팅은 한화투자증권 주식 리포트를 읽어보고 공부하는 글입니다.

절대 추천글이 아닙니다. 감사합니다.