2025년 성장 전망: 레저 업종 내 최선호주
본 포스팅은 대신증권에서 나온 롯데관광개발 리포트를 읽고 분석과 공부하는 포스팅이므로 투자 추천의 글이 아닙니다.
목차
리파이낸싱 효과와 금융비용 절감
2025년에도 지속적인 성장세가 이어질 것으로 기대됩니다. 리파이낸싱 결과로 금융비용이 20% 감소할 것으로 예상되며, 이는 비용 효율성을 높이고 회사의 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
제주도 연결 도시 수 확대와 VIP 영업 강화
2025년에는 제주도와 연결되는 항공편이 급격히 증가할 것으로 보입니다. 2024년에는 연결 도시 수가 16개에서 2025년 말에는 45개, 2026년에는 55개로 확대될 계획입니다. 특히 1분기에는 중국의 장춘, 심천, 광저우, 시안, 대련 등 경제력이 강한 도시와의 연결이 이루어져 유의미한 실적 성장이 기대됩니다.
또한, VIP 영업을 강화할 예정으로, 2024년 44명의 에이전트를 2025년에는 80명으로 늘릴 계획입니다. 이를 통해 질적 성장을 도모하고, 더 많은 VIP 고객을 유치할 수 있을 것으로 기대됩니다.
4분기 실적 전망과 카지노 업황
4분기에는 국경절 연휴와 바카라 대회로 인해 높은 수준의 방문객 수가 유지될 것으로 예상됩니다. 연결 매출액은 1,227억 원, 영업이익은 126억 원으로 추정되며, 이는 각각 전기 대비 12% 감소하지만 전년 동기 대비로는 32% 증가한 수치입니다.
비수기임에도 불구하고 드롭액과 방문객 수가 높은 수준을 유지할 것으로 보이며, 드롭액은 1,500억 원으로 예상됩니다. 이러한 요소들은 긍정적인 투자 신호로 작용하며, 저점 매수 기회로 판단됩니다.
카지노 업황의 약세와 코스피 200 편출의 영향으로 주가가 부진한 흐름을 보이고 있지만, 리파이낸싱을 통한 비용 절감과 지속적인 성장 가능성을 고려할 때 향후 투자에 대한 긍정적인 전망이 이어질 것입니다.
실적 예상
매출액은 2022년 184억 원에서 2026년 685억 원으로 증가할 것으로 예상됩니다. 영업이익은 2022년 -119억 원에서 2026년 141억 원으로 개선될 것으로 보입니다. 세전순이익은 -224억 원에서 32억 원으로 변화할 것으로 예상됩니다.
총당기순이익과 지배지분순이익도 비슷한 흐름으로 개선될 것으로 보입니다. 특히 ROE는 2026년에는 4.2%로 회복될 것으로 예상됩니다.
이러한 모든 요소들이 결합하여 2025년 레저 업종 내 최선호주로 자리매김할 것으로 기대됩니다.
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